美联储暂停行动可能引发典型的“逢消息抛售”

华尔街一位高级技术人员警告说,美国股市近期的反弹处于“不可持续”的轨道上,如果美联储像预期的那样维持利率不变,那么美国股市很容易在星期三出现回落。

“由于预期美联储今天将暂停加息,本周市场涨势迅猛。文艺复兴宏观研究公司董事长兼技术研究主管杰夫德格拉夫(Jeff deGraaf)在周三上午的一份报告中表示:“我们怀疑这是一个典型的新闻抛售事件,因为近期的走势已经变得不可持续。”

德格拉夫仍然看好整个市场,他引用了一句流行的交易格言:“在谣言中买入,在消息中卖出。”它认为,市场在预期积极事件时反弹,然后在事件发生后倾向于回落,因为它已经被价格所消化。

市场普遍预计,美国联邦储备委员会将在下午2点宣布为期两天的政策会议结果时,将联邦基金利率维持在5%至5.25%的水平。这将是自央行于2022年3月开始大幅加息以来的首次暂停。

芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示,联邦基金期货交易员预计,7月份美联储再次加息25个基点的可能性约为60%。

市场预期美联储将暂停加息,之后可能还会加息一次,这被认为是推动标普500指数本月迄今上涨4.5%的原因之一,上周这一大盘基准股指走出了1948年以来最长的熊市。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数周二收于2022年4月以来的最高水平。道琼斯工业股票平均价格指数6月份迄今已上涨4%。

周三,在美联储做出决定之前,股市处于观望状态。与此同时,用于衡量交易员对市场情绪的看跌/看涨比率已经下降,表明乐观情绪有所增强。看跌期权是一种期权,它赋予持有者在特定日期以固定价格出售标的资产的权利,而不是义务;看涨期权是允许持有者购买的期权。极端读数被视为反向指标。

DeGraaf说:“看跌/看涨比率已经收缩,但还没有到危险的水平,但足以让我们保持清醒。”他表示,RenMac看涨市场的最大风险来自美国国债的名义收益率。

10年期美国国债收益率周三早盘报3.778%。今年早些时候该利率低于3.3%,而去年的峰值为4.2%以上。去年,随着美联储收紧货币政策,美国国债收益率大幅飙升,同时股市在去年出现熊市抛售。

DeGraaf说,历史表明,3.85%以上的收益率在统计上开始削弱标准普尔500指数成份股公司的远期回报率。

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注